两个“松”字辈基金经理,“赢”了?
两个名字里带 " 松 " 的基金经理,分别成为了私募和公募的领跑者。
过去两年,虽然 A 股并未血流成河,但让很多投资人得到 " 血的教训 ",市场转速之快让人来不及 " 反应 "。
无论市场如何变,有的投资人以不变应万变。
不变的就是风格,比如 " 满仓 "。
有的投资人 " 满仓 " 逻辑,就是 365 如一日的看好特定资产,即使净值曲线大开大合,始终不离不弃。
另一种 " 满仓 " 逻辑,则是选择性追涨,即使热点发酵了一段时间,只要看好,毅然决然地追进去。
任泽松 " 大起大落 "
2018 年,任泽松顶着 " 创业板一哥 " 的光环,收购了一家私募壳子,正式设立集元资产,完成 " 公转私 "。
时至今日,名气十足的任泽松,一直未能进军百亿私募阵营,近五年私募创业历程中,管理规模始终未超过 20 亿元大关。
奔私之后,任泽松在 2018 年末——市场悲观情绪密布——发表强烈看好成长股的言论。
转至 2019 年,他的产品拿出年度收益率 77.3% 的成绩单,2020 年收益依然超 70%,私募初战重拾了公募期间的威风,但收益率数字依然没有诸多同行 " 生猛 "。
2021 年——抱团股 " 解崩 " 之年,诸多大牌基金经理折戟,任泽松越战越勇,踩准市场的结构性机会,斩获了 48% 的年度收益。
未曾想到,2022 年任泽松实现了 " 抄底 " ——并非买到了便宜的资产,而是业绩在知名私募中垫底,全年收益仅为 -50.26%。
转眼至 2023 年,任泽松的代表作更是 " 大起大落 ",净值曲线犹如过山车。
以至于今年代销渠道统计的每周净值排名中,他的产品要么单周第一名,要么单周最后一名。
(如上图)截至 4 月 21 日,产品年内收益达到 17%,但年内最大回撤达到 18%。想必诸多持有人在过去短短四个月,十足体会了一把 " 悲喜交加 "。
" 临阵 " 追涨
近期,集元资产向持有人汇报时,透露了今年一季度的 " 临时决定 "。
任泽松团队的发言要点如下:
从春节后开始研究 AI 相关行业和公司,当时没有深度参与,但 3 月份整个产业趋势非常迅速地向前演绎,团队改变了一开始的看法,意识到可能人工智能并非主题炒作。
春节后陆续减仓了组合内制造业和新能源相关仓位。
很明显,任泽松做出了追涨热门资产的决定。
此前,他的持仓内重仓医药股、新能源汽车概念股,前者长达两年时间受市场冷落,后者连续连年受资金 " 快炒 "。
按照任泽松的说法,他参与追涨的时点是在 3 月份 AI 行情上攻之时。
比照计算机应用板块(下图),3 月 17 日 -4 月 7 日上涨近 16 个点,之后迎来调整,上述走势与任泽松产品净值如出一辙。
" 满仓干 "
实际上,任泽松在今年 3 月的 " 临阵 " 追涨,相当于 " 变卖 " 之前重仓资产,转而押注最新看好的股票。
虽然 AI 行情已经发酵,但任泽松依然进行了 " 危险试探 "。
此种做法颇有他当年在中邮基金的彪悍风格。
时间倒回至 2014 年,新经济概念成为最大风口,任泽松管理的公募产品前十大重仓股,几乎都是创业板股票。
在外界看来,任泽松的出牌逻辑多少有些 " 赌 " 的色彩。之后他更一度使用旗下七只基金 " 进攻 " 创业板公司乐视网,合计持股市值一度突破 16 亿元。
之后,乐视网的 " 童话 " 被拆穿,任泽松的重仓逻辑也被 " 证伪 ",最终折戟于这只股票上。
另一个 " 松 " 蔡嵩松
实际上,任泽松现象在基金行业并非孤例。
另一位基金经理蔡嵩松,与任泽松的 " 注重科技 " 大逻辑颇为类似。
蔡嵩松是诺安基金的基金经理,三年前正式 " 出道 ",以满仓芯片半导体闻名市场,基金净值曲线大开大合。
蔡嵩松与任泽松一样,2020 年和 2021 年都有不俗战绩,但前者更加 " 专一 ",前十大重仓股集中度超 80%,皆为芯片半导体股票。
2022 年蔡嵩松的产品遭遇了 " 冲击 ",净值跌幅一度超过 40 个点。
但时间转至 2023 年一季度,市场热点 " 乏善可陈 " 之际,ChatGPT 主题,传媒与芯片半导体纷纷崛起。
蔡嵩松则静享芯片股的腾飞,管理基金今年以来拿到了近 50 个点收益。
两位 " 松 " 字辈的基金经理,都因为 " 满仓干 ",赢在了 2023 年的起跑线上。
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